home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021593 / 02159924.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.4 KB  |  42 lines
  1. <text id=93TT2505>
  2. <title>
  3. Feb. 15, 1993: Biting the Bullet
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Feb. 15, 1993  The Chemistry of Love                 
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 19
  13. SOCIETY
  14. Biting the Bullet
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>Mounting retiree health costs account for a huge corporate loss
  18. </p>
  19. <p>     "Unacceptable." It is easy to see why G. Richard Wagoner,
  20. chief financial officer of General Motors, used that term to
  21. describe his company's health-care costs. GM will report a loss
  22. of about $23.5 billion for 1992--the largest in U.S. corporate
  23. history, almost all of it due to the costs of health care for
  24. the company's 594,000 retirees and their families. Forced by new
  25. accounting rules to reflect the burden of its retiree benefits
  26. more clearly on its books, GM had to bite a $20.8 billion
  27. bullet. Two months ago, Ford took a $7.5 billion hit for the
  28. same reason. Those generous promises made to workers over the
  29. years have turned out to be far more expensive than anyone
  30. expected, since advances in medicine mean that people live
  31. longer after retirement and require more care. Many U.S. firms
  32. are slashing or eliminating their retiree benefits. GM, which
  33. will open talks with the United Auto Workers this summer, is
  34. expected to press for relief on health outlays for both its
  35. 380,000 current workers and its retirees.
  36. </p>
  37.  
  38. </body>
  39. </article>
  40. </text>
  41.  
  42.